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2010年全球高龄及退休人士多达7.37亿人

  秦伟

  全球最大资产管理公司贝莱德又出新建议,不过,这次听起来似乎有些不可思议——让年迈的退休人士放弃低息稳定的固定收益类产品,反而转投波幅更大的股票类产品。

  4月24日,贝莱德基本股票部环球投资总监Quintin
Price表示,一味储蓄对于养老并非最佳选择,反而会因通货膨胀等因素使老年人手上的资金每年都在受到侵蚀。

  “如果你换一种角度来看(传统投资方式),实际上的回报可能是负数。”Quintin指出,比如现在的低息情况下,美国国库债券利息率低于2%,而通胀可能已经高达2%,而伴随着全球量化宽松的政策,通胀仍有上升压力。这种情况下,投资者的回报不仅会大幅减少,甚至可能因为负利率蚕食其本金。

  传统投资已过时?

  贝莱德的数据显示,2010年全球高龄及退休人士多达7.37亿人,而随着全球人口结构的调整,到2050年这一数字将会高达20亿人。

  不过,大部分人显然并没有为这长期的退休生活做好准备。

  2011年末,美国人在银行存款金额达到破纪录的10万亿美元,而同时,基准利率则被联储控制在空前低点,现金储蓄几乎赚不到利息。

  而国债的表现也差强人意。贝莱德的数据显示,10年期国债的收益率已经从1981年的15.84%下滑至去年的1.98%。

  “对很多老年人来说,退休金要负担生活的很多方面,尤其是医药支出,这些因素限制了他们做投资时的风险承受能力。”一位外资银行财富管理人士告诉本报记者,另一方面,对他们来说,要理解通货膨胀对收益的无形损害也比年轻人要难一些。

  传统的退休金投资主张将资金用于低波动产品或者高质量的债券,不过,Quintin坦言,固定收益的利息在投资期内不变,这会让投资者的收益受到通货膨胀的侵蚀。

  “未来3-8年的增长将持续放缓。”Quintin表示,欧债危机短期内也仍难以解决,在目前这种低增长环境下,退休人士若坚持传统方式,即将资金投放于债券市场,特别是国债,收益率未必能跑赢通胀。另一方面,随着平均寿命的延长,传统投资方法可能无法为退休人士提供足够的财力。

  投资高收益股票

  贝莱德此次开出的药方包括高收益股票、高收益债券和高收入ETF产品,每一个都顶着高风险的帽子。

  对于股票投资,贝莱德建议退休人士可以考虑一些高收益、派息丰厚的股票,尤其是亚洲区股票。

  Quintin还建议投资者不要只盯住短期内的投资回报,如一年内的业绩,而是应该着眼长期,历史数据显示,股票分红的增长速度要超出通胀的增幅,“虽然短期会有波动,但长期来看,如亚洲股票回报可高达5%。”贝莱德的数据显示,自1985年,标普500的分红年度增幅比通胀要高出1.45%,而1985年,一笔价值10万美元的债券固定利息收入,经过通胀调整后,在2010年仅价值约4.97万美元,也就是说投资者的购买力每年被侵蚀2.7%。

  Quintin指出,根据其在美国的历史经验,低增长环境对股票投资来说是一个最佳投资环境。而现在,欧洲各国仍面对困境,在解决方案上也难以达成共识,实行紧缩政策无法避免。这些条件将给投资者提供长期的低增长环境。

手机彩票软件大全,  今年初,高值利率的债券已经开始特别走红。截至3月,贝莱德的iShares
iBoxx高收益企业债指数基金已经涌入逾30亿美元资金,这几乎是去年该基金的总投资金额。

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